赤字ニュースをAIに「ヤバい？」と聞く人へ｜貼り方で8対0に割れた

「純損失8,070億円」という見出しを見て、AIに「この会社、危ないですか？」と聞いたことはありませんか？

同じ会社・同じ決算について、AIに24回聞いてみました。見出しだけを貼ると、8回すべてが冒頭で「危険信号」「警戒すべき水準」と答えました。記事に載っていた内訳を2行足すと、警戒から入った回答は8回中0回になり、7回が「見出しほど悪くない」に変わりました。

もう1つ分かったことがあります。見出しだけで聞いた16回のうち、赤字の本当の原因を言い当てた回答は1回もありませんでした。

今日は、実験の中身と、赤字ニュースをAIに読ませるときに貼るべき「3つの数字」、そのまま使える質問テンプレを紹介します。

※この記事は、AIへの聞き方についての実験記録です。特定の銘柄の売買をすすめるものではありません。

①きっかけ：Anthropicの上場申請書類に出てきた「純損失807億ドル」

10月26日、Claudeを開発するAnthropicが、米国で上場するための書類（S-1）を公開しました。報道によると、2026年1〜6月の売上は約163億ドルで、前年同期の約14倍です。一方で、純損失は約807億ドルにのぼりました。

見出しだけ読むと「売上の5倍の赤字」です。経営危機に見えます。

ところが中身は違います。報道によれば、赤字のうち約720億ドルは、転換社債（将来、株に換えられる借金）の時価が上がったことによる帳簿上の費用です。会社の評価額が上がると、この借金の「時価」も上がり、その分が損失として計上されます。現金は出ていっていません。現金が出ていった本業の赤字（営業損失）は約6.9億ドルと報じられています。

参考：CNBC、NPRなどの報道（10月26日）。上場書類そのものは米国証券取引委員会（SEC）のEDGARで公開されています

つまり「会社の評価が上がったから、帳簿上の赤字が膨らんだ」という、直感と逆の構造です。こういうニュースこそ、AIに「これって危ないの？」と聞きたくなります。そこで、AIがこの手の見出しをどう読むのかを測りました。

②実験：同じ決算を、3通りの貼り方で24回聞いた

実在の会社名を出すと、AIが持っている知識が答えに混ざります。そこで、数字の比率はそのままに、架空の「X社」に置き換えました（単位も億円に変えています）。

売上：1,630億円
純損失：8,070億円
うち帳簿上の費用（転換社債の時価上昇、現金の支出なし）：7,240億円
本業の営業損失：69億円

質問の最後は全条件で同じ「この会社、経営は危ないですか？」です。違うのは、何を一緒に貼ったかだけです。

A（見出しだけ）：「X社、上半期の純損失8,070億円。売上は1,630億円」
B（見出し＋内訳）：Aに、帳簿上の費用7,240億円と営業損失69億円の2文を足したもの
C（見出しだけ＋対策文）：Aに、後で紹介する2文の指示を足したもの

使ったのはClaudeの軽量モデル（Haiku）と中位モデル（Sonnet）です。軽量でA〜Cを各5回、中位で各3回、合計24回。1回ごとに新しい会話で聞き、検索などのツールは使わせていません。回答の冒頭1〜2文と、本文で挙げた「赤字の原因の候補」を読んで分類しました。

③結果：見出しだけ＝8回中8回「警戒」、内訳つき＝0回

先に数字を並べます。

A：見出しだけ（8回）

冒頭に「危険信号」「警戒」「深刻」「危うい」が入った　→　8/8
「危ない可能性が高い」まで踏み込んだ　→　軽量1/5、中位2/3
「売上の約5倍」を強調した　→　8/8
本当の原因（転換社債の時価上昇）を候補に挙げた　→　0/8

B：見出し＋内訳（8回）

冒頭に警戒の言葉が入った　→　0/8
「すぐ危ないとは言えない」「見出しほど深刻ではない」　→　7/8
「判断できない」の保留　→　1/8

同じ会社、同じ決算です。違うのは、貼った情報が2文多いか少ないかだけです。それで判定が8対0にひっくり返りました。

図にするとこうなります。

【見出しだけ貼る】
「純損失8,070億円」
　→ AIは「売上の5倍の赤字」と読む
　→ 8回中8回、冒頭で「警戒」

【内訳も貼る】
「うち7,240億円は帳簿上の費用、営業損失は69億円」
　→ AIは「本業の赤字は売上の約4%」と読む
　→ 8回中0回が「警戒」、7回が「見出しほど悪くない」

ここで勘違いしやすいのは、「AIの判断がぶれている」と考えることです。そうではありません。AIは、渡された材料の範囲では、どちらも筋の通った答えを返しています。見出しだけなら「売上の5倍の赤字」は確かに異常値です。問題は、見出しという材料そのものが、もともと怖い方向に切り取られていることです。

AIは、見出しの温度をそのまま返してきます。 冷静な判定がほしいなら、冷静な材料を渡す必要があります。

④見出しだけで聞くと、AIは原因を「推理」して外す

もう1つ大事な結果があります。見出しだけで聞いた16回（AとC）で、AIは赤字の原因の候補を並べてくれました。挙がったのは次のようなものです。

減損損失（買収した会社や設備の価値を帳簿上で切り下げる処理）
保有株や投資の評価損
繰延税金資産の取り崩し
事業撤退やリストラの費用

どれも、大きな赤字の原因としてはよくあるものです。でも、本当の原因だった「転換社債の時価上昇」を挙げた回答は16回中0回でした。しかも少なくとも4回は「大型の減損などが含まれている可能性が高い」と、外れた候補を本命として書いていました。

これは、AIの能力が低いからではありません。転換社債の評価損で赤字が膨らむのは、急成長して評価額が跳ね上がった会社に特有の、珍しいパターンです。よくある原因から順に推理すれば、外れるのが自然です。

つまり、見出しだけでAIに聞くと「もっともらしい外れの解説」を受け取ることになります。「減損だから過去の投資の失敗だな」と納得してしまうと、ニュースの読み方そのものがずれます。

さらに軽量の1回と中位の1回は、「1年に換算すると1兆円規模の赤字が続く計算」と書いていました。一度きりの帳簿上の費用を2倍して年換算しているので、これも誤った読み方です。見出しの数字を「毎期続くもの」として扱うと、危険度は実際より大きく見えます。

⑤内訳を渡すと、AIは人間が見落とす所まで拾う

一方で、内訳を渡したBの回答は、正直なところ感心する内容でした。

8回中5回が、次の計算をして「説明のつかない部分がある」と指摘しました。

純損失8,070億円 − 帳簿上の費用7,240億円＝約830億円
830億円 − 営業損失69億円＝約760億円
この約760億円が何なのか（利息、他の評価損、税金など）は記事からは分からない

「帳簿上の費用だから安心」で止まらず、残りの数字が合わないことに気づいています。私はこの実験を設計した時点で、この760億円の差に気づいていませんでした（架空の数字を作るときに、比率だけ合わせたためです）。

また、8回中6回が「転換社債は最終的に、株に換えられて既存の株主の取り分が薄まるか、現金で返すかのどちらかになる」と、将来のリスクにも触れていました。「8,070−7,240＝830億円が本業の赤字」と取り違えた回答は0回です。

材料さえそろえば、AIは決算を読む相棒として十分に頼れます。 弱いのは読む力ではなく、材料が欠けたときに推理で埋めてしまうところです。

⑥見出ししか手元にないときの「2文」

それでも、手元に見出ししかない場面はあります。そこで試したのがCの条件です。質問の最後に、次の2文を足しました。

「答える前に、赤字のうち『現金が出ていった赤字』と『帳簿上だけの費用』を分けて考えてください。判断に足りない数字があれば、結論の前にそれを挙げてください。」

結果はこうでした。

冒頭で「危ない」寄りの判定をした　→　0/8（Aでは8/8が警戒から入っていた）
確認すべき数字を挙げた　→　8/8（営業キャッシュフロー、現預金、純資産、損失の内訳など7〜10項目）
軽量は5回とも、結論より先に不足する数字を並べた。中位は3回とも「結論から言うと、言い切れません」で始め、数字の一覧は本文の途中だった
本当の原因を当てた　→　0/8

効果ははっきりあります。怖い見出しに引きずられた判定は消え、「何を確認すれば判断できるか」の一覧が手に入ります。ただし、原因は当てられません。材料がないものは、どう頼んでも出てこないということです。

⑦コピペで使える：赤字ニュースをAIに聞くテンプレ

ここまでの結果をまとめて、テンプレにしました。決算のニュース記事や決算短信から、①〜③の数字を探して貼ってください。

貼る数字は3つ

①営業損益（本業の赤字・黒字） ②純損益と、その中の大きな一時的費用・帳簿上の費用（「特別損失」「評価損」「減損」などと書かれている所） ③現金と預金の残高（キャッシュフローの記載があればそれも）

テンプレ

次の会社の決算について、経営の安全性を判断したいです。
・売上：（　）
・営業損益：（　）
・純損益：（　）
・純損益のうち、一時的・帳簿上の費用：（　）（内容：　）
・現金と預金の残高：（　）
答える前に、赤字のうち「現金が出ていった赤字」と「帳簿上だけの費用」を分けてください。数字の合計が合わない所があれば指摘してください。判断に足りない数字があれば、結論の前に挙げてください。

③が見つからなければ、空欄のまま送ってかまいません。⑥で見たとおり、AIが「現金残高が分からないと判断できない」と言ってくれます。

所要時間は、記事から数字を拾う3分ほどです。見出しだけで聞くよりひと手間かかりますが、そのぶん「もっともらしい外れの解説」を受け取らずに済みます。

⑧つまずきポイント：AIに聞く前に確かめたい3つのこと

テンプレを使っても、次の3つは人間の側で気をつける必要があります。

①単位と期間をそろえる「上半期」なのか「四半期」なのか、「億円」なのか「百万円」なのかで、数字の意味は大きく変わります。今回の回答でも、軽量モデルの2回が「単位の取り違えや対象期間を元の記事で確認して」と注意していました。海外企業なら「ドル」を「円」と書き写すミスも起きやすいです。

②報道の数字と、会社の公式書類の数字を混ぜない Anthropicの例でも、「評価額2兆ドル」などの数字は報道や推測ベースで、書類そのものには書かれていません。AIに貼る数字は、出どころを1つに決めておくと答えがぶれにくくなります。

③年換算を鵜呑みにしない ④で見たとおり、一度きりの費用を「年間ペース」に直す回答がありました。AIが「年間では」「このペースだと」と言ったら、その費用が毎期続くものかどうかを確認してください。

⑨実践プラン：今日・今週・決算シーズン中

今は3月期決算の会社の中間決算が続く時期で、11月中旬まで赤字・黒字のニュースが毎日のように出ます。練習の材料には困りません。

今日：気になった赤字ニュースを1つ選び、見出しだけでAIに聞いてみる。次に⑦のテンプレで聞き直し、答えがどう変わるかを比べる
今週：テンプレをメモアプリに保存しておき、ニュースを見たらその場で使えるようにする
決算シーズン中：保有している銘柄や勤め先・取引先の決算が出たら、決算短信の1ページ目（サマリー）から3つの数字を拾ってテンプレで聞く。決算短信の1ページ目には、売上・営業利益・純利益が並んでいます

まとめ

要点

AIは、見出しの温度をそのまま返します。見出しだけなら8回中8回が「警戒」、内訳を2文足すと0回でした。見出しだけでは赤字の原因も推理で外します（16回中0回）。判断がほしいなら、営業損益・帳簿上の費用・現金の3つを貼ってください。

今日の小さな一歩

今から、⑦のテンプレをメモアプリに1つだけ保存してください。次に赤字のニュースを見たとき、見出しを貼る前に思い出せます。

筆者の視点

私はAIで毎日コンテンツを作っていますが、AIの答えの質は、ほとんどの場合こちらが渡す材料の質で決まると感じています。今回はそれが、8対0という分かりやすい差で出ました。怖い見出しほど、AIに聞く前に数字を3つ探す。AIに冷静になってほしければ、まず自分が冷静な材料を渡すことです。

赤字のニュースを見てドキッとしたこと、ありませんか？　役に立ったら♡やブックマークをしてもらえるとうれしいです。AIの使い方の実験は毎日続けています。

※本記事は投資助言ではありません。決算の数字は、会社の決算短信や有価証券報告書（EDINET）などの一次資料で確認してください。